En un movimiento significativo en el ámbito financiero, Zegona, la empresa británica detrás de Vodafone España, ha decidido retribuir a sus accionistas con una inyección total de 1.600 millones de euros y utilizar 200 millones de euros en para reducir su carga de deuda. Este generoso paquete surge tras la reciente monetización de sus participaciones en 'fibercos' junto a Telefónica y MasOrange, acumulando así un total de 1.800 millones de euros.

La distribución de los 1.600 millones destinados a los accionistas incluye un dividendos extraordinario que asciende a 1.400 millones de euros, equivalente a 1,62 libras (1,85 euros) por acción, además de 200 millones de euros reservados para un programa de recompra de acciones, como dio a conocer Zegona en un comunicado emitido este jueves a la Bolsa de Londres.

Del dividendo, una parte significativa de 975 millones de euros, que comprende 900 millones de capital y 75 millones de intereses, se destinará a saldar el préstamo obtenido de Vodafone que financió la adquisición de sus operaciones en España el año pasado, un acuerdo valorado en 5.000 millones de euros.

El acuerdo original incluyó 4.100 millones de euros en efectivo y hasta 900 millones en acciones preferentes, las cuales son reembolsables y sujetas a un cronograma que estipula que el reembolso debe completarse en un plazo máximo de seis años desde la transacción, la cual se firmó a finales de mayo de 2024.

Una vez que se realice el pago del préstamo a Vodafone, se cancelarán dichas acciones preferentes, lo que también implicará la eliminación de 523 millones de acciones ordinarias de Zegona actualmente en manos de EJLSHM, reduciendo así la circulación de acciones ordinarias en un 69%, pasando de 759 millones a 236 millones.

Así, los 1.800 millones de euros que se destinarán a los dividendos, la reducción de deuda y el programa de recompra de acciones son fruto de los ingresos obtenidos en la monetización de sus 'fibercos' con Telefónica y MasOrange.

En un movimiento clave, esta semana, Vodafone España y Telefónica concluyeron la venta del 40% de su empresa conjunta de fibra, FiberPass, a Axa Investment Managers por un total de 500 millones de euros.

Vodafone España retendrá apenas el 5% de FiberPass después de vender un 32% de su participación por 400 millones de euros, mientras que Telefónica ha concretado una venta del 8% por 100 millones de euros.

Asimismo, Vodafone cuenta con otra empresa de fibra similar asociada a MasOrange, denominada PremiumFiber, de la cual posee un 17% y con la que recaudó 1.400 millones de euros al vender parte de su participación inicial al fondo soberano de Singapur (GIC), que ahora tiene un 25% de esta sociedad.

Así, Vodafone España ha conseguido un total de 1.800 millones de euros de ambas transacciones, lo que le permitirá no solo recompensar a sus accionistas, sino también reducir su deuda.

En cuanto a esta última, la inversión señala que su apalancamiento actual ronda los 3.400 millones de euros.

Zegona ha afirmado que esta reducción de 200 millones de euros en la deuda refuerza su compromiso de mantener un ratio de apalancamiento de entre 1,5 y 2 veces. Esta agresiva estrategia no solo disminuye su deuda, sino que también reduce los costos anuales por intereses, los cuales han pasado de 294 millones de euros en el momento de la adquisición de Vodafone a 235 millones tras recientes refinanciaciones.

Además, Zegona indicó que todos estos cambios se presentarán para su evaluación en una próxima junta general de accionistas.

El cumplimiento de estas acciones también está vinculado a la conclusión de las recientes transacciones sobre las 'fibercos'.

Se espera que la inversión de GIC en PremiumFiber se complete a finales de este año, mientras que la inversión de AXA en FiberPass está programada para finalizar a más tardar en el primer trimestre de 2026, con la intención de liquidar la financiación de Vodafone de forma expedita.

El CEO y presidente de Zegona, Eamonn O'Hare, enfatizó que este anuncio representa "un hito notable" en la evolución de Vodafone España y Zegona.

"En apenas 18 meses desde la adquisición de Vodafone, hemos alcanzado todos los hitos clave de nuestra estrategia, mejorando la operativa, ejecutando dos transacciones históricas vinculadas a 'fibercos', completando la transición a una red 100% FTTH (fibra óptica hasta el hogar) y recaudando 1.800 millones de euros", subrayó O'Hare.

Finalmente, el ejecutivo destacó que la propuesta de asignación de capital busca beneficiar a los accionistas, al tiempo que simplifica su estructura de capital, satisface las necesidades del negocio y ajusta su balance general a los objetivos previstos. Expresó también su satisfacción por el hecho de que el dividendo extraordinario permita devolver a los accionistas su inversión inicial de capital más un interés adicional.