En un reciente informe, Renta 4 ha expresado su optimismo respecto a la trayectoria de los mercados para 2026, proyectando un crecimiento del 5% para el Ibex 35 que lo llevaría a alcanzar los 17.300 puntos. Esta declaración se realizó durante la presentación oficial de su estrategia de inversión para el próximo año.

Natalia Aguirre, directora de análisis y estrategia de Renta 4, destacó la necesidad de ser más cautelosos en el contexto actual, aunque también subrayó que aún es posible encontrar oportunidades valiosas en el índice español. Aseguró que, a pesar de la prudencia, el Ibex sigue albergando "joyas" que merecen atención por parte de los inversores.

En un análisis más amplio, Aguirre delineó un panorama optimista para 2026, apoyado por una combinación de estímulos monetarios y fiscales, junto con expectativas de crecimiento en los beneficios empresariales. Según su evaluación, la economía de Estados Unidos se mantiene fuerte gracias a políticas fiscales efectivas, aunque habrá que seguir de cerca el estado del mercado laboral y la inflación, con la Reserva Federal posiblemente reduciendo las tasas de interés en tres ocasiones para ubicarlas en el 3,25%.

Desde una perspectiva europea, el año que viene será crucial para implementar las promesas de estímulo, especialmente en áreas como defensa e infraestructura. Alemania se perfila como el motor económico del continente, respaldado por una inflación controlada en torno al 2% y un Banco Central Europeo que ha fijado los tipos de interés en el 2%, lo que favorecerá el crecimiento de los beneficios empresariales a dobles dígitos.

En el ámbito geopolítico, el enfrentamiento entre Estados Unidos y China marcará el año, con tensiones arancelarias en aumento, aunque ambos países dependen mutuamente en términos de tecnología y recursos minerales. Este enfrentamiento tendrá un impacto significativo en las dinámicas de mercado globales.

En cuanto a las valoraciones de mercado, Aguirre reconoció que aunque pueden parecer elevadas, el contexto de liquidez abundante y las expectativas de crecimiento ayudan a suavizar esta percepción. En particular, en el sector de Inteligencia Artificial, consideró que, a pesar de los riesgos, no hay indicios de una burbuja como la de principios de los 2000, cuando muchas empresas carecían de un modelo de negocio sólido.

Aguirre enfatizó que la Inteligencia Artificial está empezando a causar cambios significativos y mejorar la productividad en múltiples sectores, aunque advirtió sobre los peligros de la interconexión en las inversiones y el riesgo de tener efectos dominó en caso de problemas en uno de los actores clave de la industria. También identificó a Oracle y OpenAI como potenciales puntos débiles dentro de esta coyuntura tecnológica.

La estrategia de inversión de Renta 4 se basará en no perseguir el mercado sino en aprovechar correcciones, enfatizando la importancia del 'stock picking' y de un enfoque activo en la gestión de carteras. En cuanto a las regiones, la firma considera que tanto Estados Unidos como Europa presentan diferentes oportunidades de inversión basadas en su evolución empresarial y la adopción selectiva de tecnologías emergentes.

Desde el punto de vista de la renta fija, Renta 4 mantiene una visión optimista, con un enfoque en duraciones cortas dado que las rentabilidades seguirán siendo atractivas para los inversores conservadores. En créditos corporativos, prefieren aquellas emisiones de alta calidad o 'investment grade'.

Respecto a las materias primas, prevén estabilidad en el petróleo, mientras que el oro seguirá siendo un activo seguro. En cuanto al euro-dólar, se espera que se mantenga alrededor de 1,2 dólares por euro. Asimismo, César Sánchez-Grande, codirector de análisis, destacó que las carteras de Renta 4 se apreciaron en casi un 47% en 2025, lo que demuestra la efectividad de una gestión activa y bien fundamentada.

Para el año 2026, subrayó la importancia de una estrategia equilibrada que combine acciones defensivas con cíclicas para maximizar las oportunidades en un entorno cambiante. En este sentido, las carteras recomendadas incluyen a empresas como ArcelorMittal, Cirsa y el Banco Santander, mientras que las estrategias más enfocadas han añadido varias compañías emergentes.

Por otro lado, en el sector bancario, Sánchez-Grande señaló que sigue habiendo valor en un contexto de tipos de interés estables, resaltando al Banco Santander como una opción atractiva gracias a su potencial a corto plazo y mejoras en la retribución a los accionistas.

Finalmente, el presidente de Renta 4, Juan Carlos Ureta, destacó que los principales elementos a seguir en 2026 abarcan el modelo de liquidez total y el avance en la tokenización de activos, tendencias que han encontrado en la Administración Trump un respaldo significativo.