En medio de la OPA hostil que BBVA está planeando lanzar sobre Sabadell, se han dado a conocer anuncios muy relevantes.

MADRID, 23 Jul.

El CEO de Banco Sabadell, César González-Bueno, ha expresado su convicción de que la entidad tiene un gran potencial para incrementar aún más la remuneración a los accionistas. El aumento de la retribución prevista para 2024 y 2025 de 2.400 a 2.900 millones de euros, elevando el 'pay out' al 60%, es un claro reflejo de esto.

Durante la conferencia con analistas para explicar los resultados del primer semestre, González-Bueno señaló que la retribución a los accionistas podría aumentar aún más, teniendo en cuenta las previsiones de mejora en la rentabilidad sobre capital tangible (RoTE) para 2024 y 2025, que no se incluyeron en los 2.900 millones de euros anunciados.

El banco ha anunciado una serie de mejoras en sus previsiones para 2024 y 2025, con un aumento del RoTE del 12% al 13% y un mejor desempeño del margen neto de intereses en 2025 en comparación con 2024.

Como parte de los resultados, Sabadell ha comunicado que planea distribuir 2.900 millones de euros entre 2024 y 2025, un aumento de 500 millones en comparación con la cifra anunciada previamente en mayo de 2.400 millones de euros. Esto equivale a un reparto de 0,53 euros por acción y representa un 27% de la capitalización bursátil actual de Sabadell, que ronda los 11.000 millones de euros.

Además, esto implica triplicar los 846 millones de euros distribuidos en años anteriores, incluyendo dividendos y recompras de acciones.

La entidad ha explicado que estos 500 millones de euros provienen, en partes iguales, de un menor impacto de Basilea IV y del programa de recompra de 340 millones de euros que se estaba llevando a cabo cuando se anunció la OPA hostil de BBVA y que Sabadell tuvo que suspender.

Además, se ha informado que se realizará un primer pago, representando un 15% de los 2.900 millones comprometidos, el próximo mes de octubre con un dividendo a cuenta en efectivo de 0,08 euros por acción, con un desembolso total de 429 millones de euros, un 33% más que la suma de los dos dividendos del año anterior.

Estos anuncios se dan en un momento en que el consejo de administración de Sabadell ha decidido elevar al 60% el 'pay out' para 2024, considerando que la política actual de retribución al accionista de Sabadell contempla un rango de 'pay out' entre el 40% y el 60%.

Además, la entidad ha reiterado su compromiso de distribuir cualquier exceso de capital por encima del 13% de CET1 'fully loaded' proforma Basilea IV, como se anunció en los resultados de 2023.

Estos anuncios se presentan en el contexto de la OPA hostil que BBVA tiene la intención de lanzar sobre Banco Sabadell, después de que el consejo de administración de la entidad catalana rechazara la oferta de fusión presentada por BBVA en mayo.

El anuncio de la OPA limita lo que Sabadell puede ofrecer a los accionistas, ya que debe respetar su política de remuneración, sin poder hacer ningún pago extraordinario que podría inclinar la balanza a favor de la entidad catalana. Sin embargo, al establecerse una política de distribución entre el 40% y el 60%, el banco ha optado por llevar el porcentaje al límite superior.

El banco liderado por Carlos Torres planea lanzar una oferta a los accionistas de Sabadell que implica un intercambio de una acción de nueva emisión de BBVA por 4,83 títulos de Sabadell, con una prima del 30% sobre el precio registrado por la entidad catalana el 29 de abril. Sin embargo, esta prima se ha visto reducida a un 4% como es común en estas operaciones.