En el día de hoy, 29 de octubre, Madrid ha sido testigo de una notable evolución en el interés del bono español a diez años, que ha finalizado en un 3,129%. Este indicador ha reducido su diferencial con respecto al bono alemán, alcanzando un nivel de 50,8 puntos, el más bajo desde hace más de una década, desde finales de 2009.

La prima de riesgo de España mantiene su tendencia a la baja, impulsada por el crecimiento sostenido de la economía. Estas mejoras se reflejan claramente en las recientes proyecciones del Fondo Monetario Internacional (FMI), así como en los incrementos de 'rating' por parte de diversas agencias de calificación crediticia.

En sus últimas actualizaciones, el FMI elevó las expectativas de crecimiento para este y el próximo año, destacando que la economía española se expandiría un 2,9% en 2025, cuatro décimas por encima de sus previsiones previas. Para 2026, anticipa un crecimiento del 2%, lo que también representa una revisión al alza de dos décimas.

A pesar de que estas proyecciones del FMI reflejan una desaceleración en comparación con el 3,5% previsto para 2024, España se posiciona como la economía desarrollada con mejor rendimiento a nivel global este año. En el siguiente curso, el crecimiento proyectado sería ligeramente inferior al de Estados Unidos (2,1%) y casi el doble de la media de la zona euro (1,1%).

Es relevante señalar que la mejora en las expectativas del FMI para 2025 sobrepasa incluso las estimaciones del Gobierno español, que recientemente ajustó al alza su proyección para este año de un 2,6% a un 2,7%, manteniendo sin cambios las previsiones para 2026 y los años subsecuentes en un 2,2% y un 2,1%, respectivamente.

Las agencias de calificación Moody's y Fitch también han contribuido a esta tendencia positiva, subiendo en septiembre la calificación de solvencia de España a 'A3' y 'A', respectivamente. Esta revisión acompaña la decisión de S&P Global Ratings, que había elevado la calificación de la deuda española a 'A+' desde 'A'.

La dinámica de la deuda española no solo está influenciada por sus propias métricas, sino también por la situación de la deuda alemana, que cerró hoy con un rendimiento del 2,621%.

En contraste, la inestabilidad política en Francia y la incertidumbre sobre su salud fiscal han empujado el interés de los bonos franceses hasta un 3,399%, con una prima de riesgo de 77,8 puntos respecto al 'bund' alemán. Mientras tanto, Italia ha mostrado un rendimiento superior al de Francia, cerrando sus bonos a diez años en un 3,378%, y Grecia se ha posicionado a un 3,244%, quedando por debajo de ambos países.